近来颓势频现的黄金价格未来走势仍不被业界寄予厚望。记者昨日辨别近期挂勾黄金的银行理财产品后找到，4月底多家银行发售的理财产品皆看空黄金，或意味著5月黄金并未有起色。

　　在2月末国际现货金价冲高至1767美元后，金价已倒数暴跌了近三个月时间。有黄金分析师回应，近期美国严格预期弱化且或将提早加息，黄金声浪之路或遭到遏止。　　银行财经看空黄金　　从收益率上看，挂勾黄金的结构性产品低于年化收益区间在1%~2%之间，最低年化收益率4%~7%之间。而从产品结构类型看，则主要分成区间波动、消极看涨两类。

　　区间波动型产品，即由银行原作一个期初金价，然后环绕这一价格，原作理财产品所挂勾品种的波动区间。　　以招商银行(600036,股吧)4月23日发售的“焦点同步系列之黄金展现出同步财经计划”为事例，其为3个月期保本浮动收益型产品，产品股份规模下限为10亿元，财经收益率与全球黄金电子交易系统(EBS)倒数发布的黄金交易美元价格挂勾。

　　该产品期初金价为1637.75美元/盎司，这一价格是2012年4月25日伦敦金银市场协会黄金现货下午定盘价。金价波动上限、下限分别为1487.75美元/盎司及1787.75美元/盎司。　　产品设计说明书表明，从产品起息日至到期日间，倘若黄金指标价格曾超过或高于黄金价格波动区间的上、下边界，投资者予6.60%年化收益率；若未曾超过或突破金价波动区间的上、下边界，则年化收益率仅有为1.00%。

　　4月25日至5月1日，伦敦金价最后报收于1664美元/盎司，期间虽有波动，但仍未突破上述理财产品区间范围，该款理财产品投资者继续不能取得1%的低于年化收益率。　　“对于这类产品而言，要注目两个方面的风险，首先是投资标的在产品运营期间内波动带给的风险。

”有不愿透漏姓名的汇丰银行理财师拒绝接受专访时说，“以上述招行的理财产品为事例，启动时低收益条件设计为黄金价格一直在波动区间以内，这就意味著，投资者在辨别黄金价格走势时，某种程度要对方向辨别精确，而且还要精确的辨别在规定的时间内，黄金的波动幅度大小。”　　金价短期或无以有起色　　金价至今已连跌到3个月，看空黄金的产品似乎更加银行欢迎。　　中国银行在4月25日月运营的绝·弈BY12077-V人民币金上加金理财产品，投资收益为准日为4月25日，届满6月06日，挂勾标的为路透“XAU=”版面发布的每盎司黄金购入价格，预期年收益率为2.00%~4.60%。　　该产品收益率解释表明，仔细观察水平为“期初价格+60.00”，即在北京时间4月25下午2点彭博“BFIXXAUUSD”版面发布的每盎司黄金债券购入价格的基础上特60美元/盎司。

　　说明书中举例，假设产品挂勾指标（即每盎司黄金价格）的期初价格为1640美元，则仔细观察水平为1700美元（期初价格+60）。如果在仔细观察期内每个仔细观察日，挂勾指标始终保持在仔细观察水平之下，则取得4.60%的年收益率；挂勾指标曾多次低于或者相等仔细观察水平则取得2.00%年化收益。　　截至目前，金价自4月25日起仅有下潜20余美元/盎司，一直在仔细观察水平之下，投资者继续能取得4.6%的最低年化收益率。

　　工行的理财产品归属于消极看涨，其低资产净值客户专属个人人民币理财产品（2012年第12期）计划发行量130亿元，接续日5月4日，届满6月8日，挂勾标的为银行间电子交易系统(EBS)发布的黄金币值美元成交价，年化收益率在1.4%~4.2%。　　产品说明书称之为，其挂勾标的边界水平为1900美元/盎司，如果在仔细观察期内挂勾标的始终保持在边界水平之下，则届满收益率为4.20%；挂勾标的曾多次低于或者相等边界水平，则届满收益率为1.40%。

　　鉴于昨日，伦敦金报收1664美元/盎司，近高于1900美元/盎司的标准，该产品投资者处在低收益范围内。　　“此类产品以辨别黄金最后走势利润，合适对国际金价有一定判断能力的投资者。

”汇丰银行理财师告诉他记者，“挂勾黄金类结构性产品的仅次于亮点只不过也只是确保本金安全性，标的下跌带给的收益亦不能寄予厚望。”　　中信建投期货黄金分析师朱遂科对记者回应，中短期对黄金维持负面评价，但暴跌1550美元/盎司的可能性并不大。5月黄金将正处于弱势整理的格局。

　　“低利率环境以及经济性刺激措施预期带给的充足流动性，是金价保持高位的最重要因素。”朱遂科说，“而近期美国经济数据受到影响频传，美国通胀数据又有浮现的迹象，造成美国严格预期弱化且有美联储官员回应或将提早加息，因此黄金声浪之路再次遭遏止。

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